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集采利空席卷，医药股进入阵痛期

当第七批国家药品集采的平均降价幅度再次触及48%这条敏感神经时，资本市场的反应比药企的财务模型更为直接。仿制药板块几乎在同一时间出现集体跳水，部分企业单日市值蒸发超过二十亿元。这早已不是单纯的消息面扰动，而是一场持续的、结构性的估值屠杀。政策利空像一把锋利的手术刀，精准地切开了曾经包裹着渠道红利的估值幻象。从本质上看，集采政策并非突然降临的黑天鹅，而是医保支付端压力长期积累后的必然宣泄。随着人口老...

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