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机场茅的二次觉醒：流量价值重估

在资本市场的叙事体系中，上海机场曾是一则完美的“包租公”神话。坐拥长三角的顶级流量，手握日上免税店的超额分成，非航收入的爆发式增长让上机从重资产的重压下挣脱，蜕变为估值高高在上的消费白马。然而，一场全球性的公共卫生冲击和一份颠覆性的补充协议，粗暴地撕碎了这套线性外推的逻辑。如今，当国际航班重新密集划过浦东上空，我们面对的已经不再是那个可以无脑持有的躺赢标的，而是一次深刻的、关于稀缺流量如何二次定价...

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